El sistema financiero mexicano en su conjunto sigue mostrando una capacidad adecuada para absorber choques, lo cual se debe, en gran medida, a una banca comercial que cuenta con niveles de capital y de liquidez que exceden holgadamente los mínimos regulatorios, concluyó el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, cuyos miembros actualizaron, este viernes 28 de junio, su balance de riesgos.
El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero celebró su quincuagésima sexta sesión ordinaria. En esta sesión, el Consejo actualizó su balance de riesgos y concluyó que el sistema financiero mexicano mantiene una posición de solidez y resiliencia para hacer frente a los retos que enfrenta en la coyuntura actual.
En México, los mercados financieros registraron periodos de volatilidad y aversión al riesgo debido a factores locales, en semanas recientes. Desde la última sesión del Consejo, el peso mexicano alcanzó una depreciación máxima acumulada cercana a 12.5 por ciento con respecto al dólar estadounidense, a principios de junio, aunque a la fecha se ha recuperado cerca de 3 por ciento desde dicho máximo. Por su parte, las tasas de interés de valores gubernamentales aumentaron en prácticamente todos sus plazos durante el último trimestre, de manera más pronunciada en los segmentos medio y largo de la curva de rendimientos, si bien han tendido a estabilizarse recientemente.
De acuerdo con el Consejo, la información disponible sugiere que la actividad económica nacional mostró debilidad al principio del segundo trimestre del año, aunque algunos indicadores observados han mejorado en relación con aquellos registrados a finales de 2023 y principios de 2024. Este hecho confirma la expectativa de un menor crecimiento para el año en su conjunto en relación con el previo. La calificación crediticia soberana se mantiene en grado de inversión y con una perspectiva estable, si bien las principales agencias calificadoras han señalado en comunicaciones recientes algunos desafíos relevantes hacia adelante. Por su parte, la situación crediticia de Pemex continúa enfrentando retos, aunque sus calificaciones, al igual que sus perspectivas, se mantuvieron sin cambios por parte de las principales agencias calificadoras en el segundo trimestre de 2024.
No obstante, dado el segmento de la población y empresas que atienden, los intermediarios financieros no bancarios son particularmente vulnerables a disminuciones en el ritmo de la actividad económica, por lo que una desaceleración abrupta podría ocasionar repuntes en la morosidad de sus carteras y ello, a su vez, deterioros en su calidad crediticia. Cabe destacar que dicha situación no representa un riesgo sistémico, dada la baja participación de este sector dentro del sistema y su poca interconexión con la banca del país. Durante esta sesión, el Consejo fue actualizado sobre la exposición del sector externo en activos denominados en pesos. Si bien esta ha disminuido en lo que va del año, dicho movimiento se concentró en el mercado accionario y tuvo lugar principalmente durante junio, determinado en buena medida por efectos de valuación. Así, los riesgos asociados con la misma se consideran acotados.
Asimismo, el Consejo revisó la información más reciente sobre la exposición del sector externo en activos denominados en pesos y las condiciones de operación en los mercados financieros nacionales. La información oportuna sugiere que la actividad económica mundial se expandió durante el segundo trimestre del año a un ritmo menor que en el trimestre previo. Aunque las perspectivas de crecimiento global para 2024 han mejorado en los últimos meses, se espera que este resulte cercano al registrado en 2023, mientras que las correspondientes a 2025 se han mantenido estables.
